咸宁顶格重罚！839680，退市警报拉响

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咸宁　　前言

　　*ST广道（维权）案再次昭示，财务造假者终将付出毁灭性代价。证监会拟作出的顶格千万级罚单及对实控人、财务负责人的终身市场禁入处罚，彰显了监管部门对财务造假“零容忍”的坚定立场。五(😻)矿证券先行赔付机(👹)制的启动，使受损投资者有望获得高效救济。而对资本市场而言，此案恰是注(㊗)册制下“应退尽退”改革的一记重锤。

　　6月13日，*ST广道（839680）披露收到中国证监会深圳监管局下发的《行政处罚事先告知书》（下称《事先告知书》），揭开了公司长达七年半的系统性(🅾)财务造假黑幕。

　　根据《事先告知书》初步认定的事实，*ST广道将可能触及《北京证券交易所股票上市规则》规定的重大违法类强制退市情形。*ST广道将于公告披露日的次一交易日起停牌1天，并在复牌之日起被北交所叠加实施重大违法类退市风险警示。

咸宁　　*ST广道此前已因2024年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，触及财务类退市风险警示情形，其股票自5月6日起已被实施退市风险警示（证券简称变更为“ST广道”）。此次《行政处罚(🏎)事先告知书》的送达，意味着公司面临“财务类+重大违法类(😣)”退市风险的双重压力。

咸宁　　(🔢)七年造假细节曝光：虚增营收占比超85%

咸(🕳)宁　　据公司收到的《行政处罚事先告知书》披露，2018年至2024年上半年，*ST广道通过制作虚假购销合同、发票、银行回单(🖋)、发货通知单及入库单等方式虚构销售和采购业务，从而虚增营业收入及营业成本14.65亿元各期占比均超85%，其中2020年虚增比例高达98.96%；虚增营业成本7.54亿，占各期报告记载金额比例83.30%至99.13%不等。

咸宁　　上述行为导(🔠)致*ST广道披露的2018年至2023年年度报告、2024年半年度报告及《2024年度向特定对象发行股票募集说明书（草案）》存在虚假记载。

　　此外，金文明作为*ST广道的控股股东、实际控制人，明知和放任公司实施财务造假，协调第三方借款，审批同意其控制的两家关联(🌑)公司配合资金流转。

　　赵璐作为(📽)公司董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书，组织公司员工实施伪造合同单据等财务造(🧐)假行为及拦截询证函等应对审计。

咸宁　　宋凯作为公司副总经理(🛌)，根据赵璐的安排，在多份虚假销售合同和发货通知单上签字，指导财务人员制作虚假销售合同列表。

　　其他多名高管、监事、独董及核心员工（如财务经理、采购经理）存在直接参与、签字保证或未能勤勉尽责等问题。

　　顶格处罚落地：实控人终身市场禁入

咸宁　　对于上述情况，深(⏲)圳证监局拟对公司及相关责任人作出严厉处罚：

咸宁　　对公司：责令改正、警告并处1000万元罚款；

　　对实控人金文明(🧟)：给予警(⛹)告，并处以1500万元罚款。其中作为主管人员罚500万，作为实控人罚1000万。同时，因其“组织、指使公司从事上述信息披露违法行为，严重扰乱证券市场秩序”，拟对其采取终身证券市场禁入措施。

咸宁(⛳)　　对财务负责人赵璐：罚款500万元，同样拟被采取终身证券市场禁入措施。

　　其他责任人员：包括副总经理、监事、独董、财务经理等在内(🔕)的多名人员，依据责任轻重分别被处以50万元至250万元不等的罚款。

　　此外，金文明、(🐩)赵璐在禁入期间内，不得担任任何机构从事证券业务、证券服务业务或担任上市公司董监高(💳)职务。

咸宁　　同日公告显示，实控人金文明持有的652万股（占公司总股本9.73%）突遭司法冻结，涉及三起金融借款合同纠纷，冻结期至2028年6月。公司称该事项暂不影响控制权及正常经营。

咸宁　　五矿证券紧急声明先行赔付

　　当日，公司保荐机构(🕗)五(❗)矿证券发布声明，再次强调：目前，正牵头开展先行赔付方案的研究与制定工作，积极与相关各方保持密切沟通。后续，五矿证券将继续秉持对投资者及市场高度负责的(🌄)态度，严格按照法律法规推进先行赔付专项基金设立的筹备工作。

咸宁　　记者注意到，4月29日(✔)，五矿证券曾发布声明，明确拟采取包括先行赔付在内的一(📰)切可能措施，最大限度维护投资者权益、维护证券市场稳定运行。5月13日，五矿证券再次发布声明表示，拟牵头联合相关方出资设立先行赔付专项基金，用于先行赔付适格(🔡)投资者因公司信息披露(🥌)违法违规而遭受的投资损失。

咸宁　　记者从专业人士处了解到，先行赔付是一种民事自愿和解行为，主要适用于发行人因欺诈发行、虚假陈述或者其他重大违法行为给投资者造成损失的案件。先行赔付的赔偿用时较短。主要由于先行赔付无需等待行政处罚的做出；同时能够通过“自愿和解+后续(🚇)另行追偿”的方式避免漫长的诉讼流程，较为快速地赔付受损失投(🚠)资者。先行赔付主体为了追求良好的(🌚)社会效果，赔付标准一定程度优于司法标准。

咸宁　　(🕊)退市风险高悬：6月17日起继续“披星戴帽”

　　因造假行为触及《北京证券交易所股票(🥒)上市规则》10.5.1条重大违法情形，公司可能被强制退市。

咸宁　　根据公告，公司股票将于6月16日停牌1个交易日，6月17日复牌。复牌后继续实施退市风险警示，证券简称仍为“*ST广道”。

咸宁　　若后(🍚)续正式处罚决定认定触及退市标准，股票将被终止上市。

咸宁　　随着注册制改革深化，信息披露真实性成为企业生命线，中介机构的“看门人(🏗)”责任亦(🌽)被提到新高度。从虚构营收占比超85%的“纸面繁(🕵)荣”，到实控人股份突遭司法冻结；从保荐机构紧急启动先行赔付，到退市“生死线”步步紧逼——*ST广道的危机轨迹已然刻下A股监管新刻度。

　　监管此次拟开出的千万罚单与终身禁入令，再次昭示对财务造假“零容忍”的雷霆手段。而随着6月17日股(🛀)票“披星戴帽”复牌，这家深陷双重退市风险的(🐻)公司，终(🎡)将直面市场的最终审判。投资者需警惕的是：若正式处罚认定触(🚈)及重大违法退市标准，*ST广道或将成为注册制下立体追责的又一典型案例。

咸宁　　作者：张雪